要點(diǎn)：

●對(duì)美出口降幅收窄，出口額增速小幅上行

●受基數(shù)效應(yīng)影響，進(jìn)口額增速小幅上行

●未來(lái)展望：外部環(huán)境復(fù)雜多變，外貿(mào)增速震蕩前行

內(nèi)容提要

2025年6月，按美元計(jì)價(jià)，中國(guó)進(jìn)出口總額5356.0億美元，同比增長(zhǎng)3.9%。其中，出口總額3251.8億美元，同比增長(zhǎng)5.8%；進(jìn)口總額2104.1億美元，同比增長(zhǎng)1.1%；貿(mào)易順差1147.1億美元。日內(nèi)瓦高層經(jīng)貿(mào)會(huì)談后，中美超高關(guān)稅問(wèn)題緩解，會(huì)談效果逐漸顯現(xiàn)，中美雙邊貿(mào)易降幅明顯收窄。

出口方面，2025年6月，出口總額3251.8億美元，同比增長(zhǎng)5.8%，較前月上漲1.0個(gè)百分點(diǎn)，本月對(duì)美國(guó)出口額降幅收窄明顯，全部出口額增速小幅上漲。國(guó)別方面，盡管與前月相比，本月對(duì)美國(guó)出口額增速大幅上漲，但中美貿(mào)易仍然收縮明顯；對(duì)東盟出口繼續(xù)高速增長(zhǎng)。具體出口商品方面，老三樣繼續(xù)下降，新三樣繼續(xù)增長(zhǎng)，集成電路、汽車(chē)出口繼續(xù)高速增長(zhǎng)。

2025年6月，進(jìn)口總額2104.1億美元，同比增長(zhǎng)1.1%，受基數(shù)效應(yīng)影響，進(jìn)口額增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，但整體依然低位前行。中國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整依舊，對(duì)傳統(tǒng)大宗商品的需求減少，疊加外部環(huán)境愈發(fā)復(fù)雜，使得6月進(jìn)口額增速繼續(xù)在底部徘徊。日內(nèi)瓦會(huì)談后，中美間超高關(guān)稅問(wèn)題得以緩解，中美間雙邊貿(mào)易額降幅均有收窄，6月中國(guó)從美國(guó)進(jìn)口額同比下降15.5%，降幅較前月收窄2.6個(gè)百分點(diǎn)。

正?文

對(duì)美出口降幅收窄，出口額增速小幅上行

2025年6月，出口總額3251.8億美元，同比增長(zhǎng)5.8%，較前月上漲1.0個(gè)百分點(diǎn)，本月對(duì)美國(guó)出口額降幅收窄明顯，全部出口額增速小幅上漲。國(guó)別方面，盡管與前月相比，本月對(duì)美國(guó)出口額增速大幅上漲，但中美貿(mào)易仍然收縮明顯；對(duì)東盟出口繼續(xù)高速增長(zhǎng)。具體出口商品方面，老三樣繼續(xù)下降，新三樣繼續(xù)增長(zhǎng)，集成電路、汽車(chē)出口繼續(xù)高速增長(zhǎng)。

外部需求方面，在主要出口伙伴國(guó)中，6月美國(guó)、歐盟、日本制造業(yè)PMI均較前月有所上行，經(jīng)濟(jì)走勢(shì)平穩(wěn)，外部需求穩(wěn)定。6月美國(guó)Markit制造業(yè)PMI終值為52.9，高于前月，位于榮枯線以上；日本制造業(yè)PMI為50.1，高于前月，是2022年10月以來(lái)首次位于榮枯線以上；歐元區(qū)制造業(yè)PMI為49.5，高于前月49.4，盡管依然位于榮枯線以下，但2025年以來(lái)歐盟的PMI均值明顯高于2024年上半年均值。

從國(guó)別出口看，6月中國(guó)對(duì)美國(guó)、歐盟、東盟出口額當(dāng)月同比增速分別為-16.13%、7.59%、16.82%，分別較前期上漲18.39、-4.43、1.97個(gè)百分點(diǎn)。本月對(duì)美國(guó)出口額增速上漲明顯，4月以來(lái)，受美國(guó)政府高關(guān)稅沖擊，中國(guó)對(duì)美國(guó)出口額大幅下降，隨著日內(nèi)瓦中美高層經(jīng)貿(mào)會(huì)談，中美間超高關(guān)稅問(wèn)題得以緩解，雙邊貿(mào)易大幅縮減的狀況也有所緩解，6月中國(guó)對(duì)美國(guó)出口額同比增長(zhǎng)-16.13%，較前月上升18.39個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)本月外貿(mào)出口額增速起到拉升作用；受基數(shù)效應(yīng)影響，本月對(duì)歐盟出口額增速小幅下降；對(duì)東盟出口繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)。

從具體出口商品看，傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)出口額繼續(xù)下滑，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)出口則相對(duì)繼續(xù)上行。6月，箱包及類(lèi)似容器、鞋靴出口額繼續(xù)下降，分別同比增長(zhǎng)-7.1%、-4.0%，其中鞋靴出口額已連續(xù)兩年同比負(fù)增長(zhǎng)。中國(guó)出口機(jī)電產(chǎn)品1940.23億美元，占中國(guó)出口總額的59.67%，仍在中國(guó)出口中占主導(dǎo)地位，同比增長(zhǎng)8.24%。其中，出口集成電路172.19億美元，同比增長(zhǎng)24.2%，較前月下降9.2個(gè)百分點(diǎn)。高新技術(shù)產(chǎn)品出口為780.62億美元，同比增長(zhǎng)6.91%，汽車(chē)（包括底盤(pán)）出口107.50億美元，同比增長(zhǎng)23.08%。

受基數(shù)效應(yīng)影響，進(jìn)口額增速小幅上行

2025年6月，進(jìn)口總額2104.1億美元，同比增長(zhǎng)1.1%，受基數(shù)效應(yīng)影響，進(jìn)口額增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，但整體依然低位前行。2024年6月進(jìn)口額同比增長(zhǎng)-2.4%，較2024年5月低4.5個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)本月形成了低基數(shù)效應(yīng)。中國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整依舊，對(duì)傳統(tǒng)大宗商品的需求減少，疊加外部環(huán)境愈發(fā)復(fù)雜，使得6月進(jìn)口額增速繼續(xù)在底部徘徊。日內(nèi)瓦會(huì)談后，中美間超高關(guān)稅問(wèn)題得以緩解，中美間雙邊貿(mào)易額降幅均有收窄，6月中國(guó)從美國(guó)進(jìn)口額同比下降15.5%，降幅較前月收窄2.6個(gè)百分點(diǎn)。

從國(guó)別進(jìn)口看，中國(guó)從美國(guó)、歐盟、日本和東盟的進(jìn)口額分別同比增長(zhǎng)-15.52%、0.41%、10.86%、0.08%，分別較前月上漲2.6、0.45、11.7、5.35個(gè)百分點(diǎn)。本月中國(guó)從日本進(jìn)口額增速上漲明顯，這主要受基數(shù)效應(yīng)影響，2024年6月中國(guó)自日本進(jìn)口額同比增長(zhǎng)-4.81%，較2024年5月下降了11.0個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)本月形成了明顯的低基數(shù)效應(yīng)。

從具體商品進(jìn)口看，大宗商品方面，1-6月鐵礦砂及其精礦、原油、煤及褐煤、天然氣、鋼材的進(jìn)口量累計(jì)同比增速分別為-3.0%、1.4%、-11.1%、-7.8%、-16.4%，與1-5月相比，煤及褐煤、天然氣的進(jìn)口量降幅收窄，原油進(jìn)口增速由負(fù)轉(zhuǎn)正。農(nóng)產(chǎn)品方面，糧食進(jìn)口累計(jì)同比下降25.4%，降幅收窄4.3個(gè)百分點(diǎn)。

未來(lái)展望：外部環(huán)境復(fù)雜多變，外貿(mào)增速震蕩前行

出口方面：2025年外部環(huán)境或進(jìn)一步復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存，預(yù)計(jì)2025年出口增速或震蕩前行。第一，歐美政權(quán)更迭增加了對(duì)外貿(mào)易的不確定性，尤其在全球環(huán)境復(fù)雜的當(dāng)下，西方主要貿(mào)易伙伴國(guó)的大選年加劇了貿(mào)易政策多變的風(fēng)險(xiǎn)；第二，特朗普政府行為激進(jìn)，當(dāng)選以來(lái)的一系列關(guān)稅措施，抬高了全球關(guān)稅壁壘，增加了全球貿(mào)易的不確定性；第三，RCEP協(xié)議持續(xù)釋放外貿(mào)紅利，出口結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，未來(lái)與東亞貿(mào)易或?qū)?duì)出口增速形成支撐。

進(jìn)口方面：預(yù)計(jì)2025年進(jìn)口增速或?qū)⒀永m(xù)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。一方面，國(guó)內(nèi)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策將持續(xù)發(fā)力，有助于拉動(dòng)中國(guó)內(nèi)需恢復(fù)逐步回暖，保障經(jīng)濟(jì)基本面企穩(wěn)回升，進(jìn)口增速有望逐漸得到改善；另一方面，房地產(chǎn)市場(chǎng)仍在底部運(yùn)行，抑制鋼鐵等大宗商品的進(jìn)口，疊加全球貿(mào)易壁壘高筑，產(chǎn)業(yè)鏈被迫斷裂，供貨商更替，勢(shì)必影響原有的國(guó)際貿(mào)易往來(lái)，利空中國(guó)進(jìn)口。

北京大學(xué)國(guó)民經(jīng)濟(jì)研究中心簡(jiǎn)介：

北京大學(xué)國(guó)民經(jīng)濟(jì)研究中心成立于2004年。掛靠在北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院。依托北京大學(xué)，重點(diǎn)研究領(lǐng)域包括中國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、宏觀調(diào)控理論與實(shí)踐、經(jīng)濟(jì)學(xué)理論、中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革實(shí)踐、轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)理論和實(shí)踐前沿課題、政治經(jīng)濟(jì)學(xué)、西方經(jīng)濟(jì)學(xué)教學(xué)研究等。同時(shí)，本中心密切跟蹤宏觀經(jīng)濟(jì)與政策的重大變化，將短期波動(dòng)和長(zhǎng)期增長(zhǎng)納入一個(gè)綜合性的理論研究框架，以獨(dú)特的觀察視角去解讀，把握宏觀趨勢(shì)、剖析數(shù)據(jù)變化、理解政策初衷、預(yù)判政策效果。

中心的研究取得了顯著的成果，對(duì)中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策產(chǎn)生了較大影響。其中最具有代表性的成果有：（1）推動(dòng)了中國(guó)人口政策的調(diào)整。中心主任蘇劍教授從2006年開(kāi)始就呼吁中國(guó)應(yīng)該立即徹底放棄計(jì)劃生育政策，并轉(zhuǎn)而鼓勵(lì)生育。（2）關(guān)于宏觀調(diào)控體系的研究：中心提出了包括市場(chǎng)化改革、供給管理和需求管理政策的三維宏觀調(diào)控體系。（3）關(guān)于宏觀調(diào)控力度的研究：2017年7月，本中心指出中國(guó)的宏觀調(diào)控應(yīng)該嚴(yán)防用力過(guò)猛，這一建議得到了國(guó)務(wù)院主要領(lǐng)導(dǎo)的批示，也與三個(gè)月后十九大報(bào)告中提出的“宏觀調(diào)控有度”的觀點(diǎn)完全一致。（4）關(guān)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)增速的成果。2013年，劉偉、蘇劍經(jīng)過(guò)縝密分析和測(cè)算，認(rèn)為中國(guó)每年只要有6.5%的經(jīng)濟(jì)增速就可以確保就業(yè)。此后不久，這一增速就成為中國(guó)政府經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的基準(zhǔn)目標(biāo)。最近幾年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的實(shí)踐也證明了他們的這一測(cè)算結(jié)果的精確性。（5）供給側(cè)研究。劉偉和蘇劍教授是國(guó)內(nèi)最早研究供給側(cè)的學(xué)者，他們?cè)?007年就開(kāi)始在《經(jīng)濟(jì)研究》等雜志上發(fā)表關(guān)于供給管理的學(xué)術(shù)論文。（6）新常態(tài)研究。劉偉和蘇劍合作的論文“新常態(tài)下的中國(guó)宏觀調(diào)控”（《經(jīng)濟(jì)科學(xué)》2014年第4期）是研究中國(guó)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的第一篇學(xué)術(shù)論文。蘇劍和林衛(wèi)斌還研究了發(fā)達(dá)國(guó)家的新常態(tài)。（7）劉偉和蘇劍主編的《尋求突破的中國(guó)經(jīng)濟(jì)》被譯成英文、韓文、俄文、日文、印地文5種文字出版。（8）北京地鐵補(bǔ)貼機(jī)制研究。2008年，本課題組受北京市財(cái)政局委托設(shè)計(jì)了北京市地鐵運(yùn)營(yíng)的補(bǔ)貼機(jī)制。該機(jī)制從2009年1月1日開(kāi)始被使用，直到現(xiàn)在。

中心出版物有：（1）《原富》雜志。《原富》是一個(gè)月度電子刊物，由北京大學(xué)國(guó)民經(jīng)濟(jì)研究中心主辦，目的是以最及時(shí)、最專(zhuān)業(yè)、最全面的方式呈現(xiàn)本月國(guó)內(nèi)外主要宏觀經(jīng)濟(jì)大事并對(duì)重點(diǎn)事件進(jìn)行專(zhuān)業(yè)解讀。（2）《中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)報(bào)告》（年度報(bào)告）。該報(bào)告主要分析中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在的中長(zhǎng)期問(wèn)題，從2003年開(kāi)始已經(jīng)連續(xù)出版14期，是相關(guān)年度報(bào)告中連續(xù)出版年限最長(zhǎng)的一本，被教育部列入其年度報(bào)告資助計(jì)劃。（3）系列宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析和預(yù)測(cè)報(bào)告。本中心定期發(fā)布關(guān)于中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的系列分析和預(yù)測(cè)報(bào)告，尤其是本中心的預(yù)測(cè)報(bào)告在預(yù)測(cè)精度上在全國(guó)處于領(lǐng)先地位。

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