5月27日，惠譽(yù)評(píng)級(jí)亞太區(qū)金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)董事薛慧如表示，政府支持是銀行系統(tǒng)保持穩(wěn)健重要基石。國有銀行的政策性職能進(jìn)一步加強(qiáng)導(dǎo)致政府支持意愿提升。國有銀行對(duì)于 維護(hù)金融系統(tǒng)穩(wěn)定和支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用不可或缺且無法替代。近年來，面對(duì)應(yīng)對(duì)上升的內(nèi)外部不利因素，國有銀行對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)度持續(xù)提升，其為國有企業(yè)融資發(fā)揮關(guān)鍵作用，并深度參與政府旨在支持薄弱部門的舉措。

根據(jù)國家金融監(jiān)管總局5月16日發(fā)布的數(shù)據(jù)，2025年第一季度，商業(yè)銀行凈利潤同比略有下降，增速為-2.3%。其中，國有大型商業(yè)銀行凈利潤同比微增0.1%，而股份制銀行、城商行和農(nóng)商行分別下降4.5%、6.7%和2.0%。具體來看，商業(yè)銀行累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤6568億元，平均資本利潤率為8.82%，較上季末上升0.72個(gè)百分點(diǎn)；平均資產(chǎn)利潤率為0.68%，較上季末上升0.05個(gè)百分點(diǎn)。

凈息差方面，2025年第一季度進(jìn)一步收窄至1.43%，環(huán)比下降9個(gè)基點(diǎn)，但同比降幅有所收窄。不同類型銀行的凈息差表現(xiàn)分化：大型商業(yè)銀行為1.33%，股份制商業(yè)銀行為1.56%，城市商業(yè)銀行為1.37%，民營銀行為3.95%。凈息差的收窄主要受資產(chǎn)端收益率下降和存款掛牌利率調(diào)整滯后的影響。未來，隨著貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）可能繼續(xù)下調(diào)，商業(yè)銀行凈息差或?qū)⒗^續(xù)承壓。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，2025年第一季度末，商業(yè)銀行不良貸款率為1.51%，較上季末上升0.01個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率為208.13%，較上季末下降3.06個(gè)百分點(diǎn)。這表明商業(yè)銀行整體資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)健，但部分銀行因不良貸款認(rèn)定趨嚴(yán)，不良率略有上升。

2025年第一季度，商業(yè)銀行總資產(chǎn)規(guī)模同比增長5.0%，不同類型銀行增速出現(xiàn)分化。區(qū)域性銀行依托屬地經(jīng)濟(jì)活力，資產(chǎn)增速保持優(yōu)勢。大型商業(yè)銀行本外幣資產(chǎn)總額198.5萬億元，同比增長7.3%；股份制商業(yè)銀行為75.5萬億元，同比增長5.2%。

此前，惠譽(yù)博華發(fā)表研報(bào)認(rèn)為，中國上市銀行穩(wěn)健的資產(chǎn)質(zhì)量有望持續(xù)，盈利壓力的延續(xù)或?qū)?dǎo)致?lián)軅渌竭M(jìn)一步下降，但仍會(huì)保持較大的安全墊。各類型商業(yè)銀行一季度資本水平普遍出現(xiàn)小幅下滑，但絕對(duì)水平依然保持良好，銀行業(yè)盈利承壓之下，各類型機(jī)構(gòu)內(nèi)生資本補(bǔ)充能力受到一定削弱。在宏觀政策保持適度寬松的背景下，未來商業(yè)銀行整體流動(dòng)性水平將保持平穩(wěn)。

薛慧如認(rèn)為，盡管在過去幾年間國有銀行的政策性職能有所加強(qiáng)，但并未看到其信貸過快增長或授信標(biāo)準(zhǔn)大幅放松?；趪秀y行擁有的強(qiáng)大客戶基礎(chǔ)和較低融資成本，銀行在客戶選擇時(shí)仍將保持商業(yè)性原則。這將有助于限制政策性貸款引發(fā)的整體風(fēng)險(xiǎn)偏好上升。

“即使政府赤字升高、債務(wù)上升，中國政府仍能保持財(cái)務(wù)靈活性以支持金融業(yè)。得益于不良資產(chǎn)處置以及更高效的信貸增長，危機(jī)情境下銀行體系注資需求有所減少，這有助降低政府或有負(fù)債負(fù)擔(dān)，維持政府支持能力?！毖廴绫硎?，中資國有銀行有充足的實(shí)力支持政府提振整體經(jīng)濟(jì)的舉措，同時(shí)不會(huì)嚴(yán)重?fù)p害自身的財(cái)務(wù)穩(wěn)定性或商業(yè)可持續(xù)性。這是因?yàn)?，國有銀行相當(dāng)大部分的政策性貸款都與中國國企有關(guān)，這些國企獲得政府支持的可能性強(qiáng)，且違約率非常低。城投企業(yè)的債務(wù)重組及存量房貸利率下行有望減輕地方政府和居民的利息負(fù)擔(dān)，改善借款人償債能力，進(jìn)而優(yōu)化銀行資產(chǎn)質(zhì)量。

考慮國有銀行的系統(tǒng)重要性，薛慧如預(yù)計(jì)政府將提供支持以保證其信用狀況的穩(wěn)健。 除了注資及協(xié)助化解處置不良資產(chǎn)以外，政府還將以紓困政策和為特定行業(yè)提供政策支持的方式繼續(xù)在必要時(shí)為國有銀行提供常規(guī)支持，該等支持有望支撐銀行資產(chǎn)質(zhì)量和生存力評(píng)級(jí)。