編者按：經(jīng)濟(jì)觀察報策劃【金融一線調(diào)研】欄目，通過記者在金融一線調(diào)研，挖掘金融機(jī)構(gòu)在科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章方面探索的服務(wù)新實踐和新模式，同時為個人和企業(yè)提供深入了解金融產(chǎn)品和服務(wù)的窗口，搭建金融行業(yè)與實體經(jīng)濟(jì)良性互動、共生共榮的橋梁。

2025年3月25日，勝科納米（688757.SH）在上海證券交易所敲鐘，登陸科創(chuàng)板，成為江蘇省第700家境內(nèi)上市公司。

4月15日，經(jīng)濟(jì)觀察報記者在蘇州市的勝科納米總部見到了勝科納米董事長、總經(jīng)理李曉旻，他向記者展示了上交所贈送的“開市祥鑼”紀(jì)念品。

然而，這份榮耀背后，是民營科技企業(yè)十年來艱難的破冰之旅——在初創(chuàng)期，勝科納米因研發(fā)周期長、風(fēng)險難測被多家銀行“拒之門外”，直至農(nóng)業(yè)銀行（以下簡稱“農(nóng)行”）率先“敢下注”提供了首筆銀行貸款，才助其渡過資金周轉(zhuǎn)危機(jī)。

事實上，這樣的科技民企融資難并非孤例。蘇州仕凈科技股份有限公司（以下簡稱“仕凈科技”）在創(chuàng)業(yè)初期，也曾因行業(yè)政策波動遭遇貸款“難題”，險些陷入生死邊緣。

這些案例折射出金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中一個亟待破解的矛盾：當(dāng)民營科技企業(yè)的償債能力指標(biāo)與長周期研發(fā)需求碰撞時，金融服務(wù)能否發(fā)掘企業(yè)的有效金融需求，并提供精準(zhǔn)助力？這對破解當(dāng)下的企業(yè)融資難與銀行放貸難都有著重要的現(xiàn)實意義。

4月中旬，經(jīng)濟(jì)觀察報記者在江蘇省蘇州市、常州市等地調(diào)研了多家民營企業(yè)。在半導(dǎo)體、新能源等硬科技領(lǐng)域，一批隱形冠軍企業(yè)正重塑產(chǎn)業(yè)格局。在這背后，一場從“看不懂”到“主動挖掘需求”的金融變革悄然發(fā)生——銀行不再被動等待企業(yè)上門，而是深入產(chǎn)業(yè)一線主動識別科創(chuàng)金融需求，在風(fēng)險與機(jī)遇之間尋找平衡，為科技型民營企業(yè)的成長注入關(guān)鍵動能。這不僅關(guān)乎民營科技企業(yè)的存亡，更揭示著金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的深層邏輯轉(zhuǎn)變。

“芯片醫(yī)院”的第一筆銀行貸款

進(jìn)入勝科納米總部大樓，右側(cè)展廳的時間線描述著這家“芯片醫(yī)院”的創(chuàng)業(yè)史。李曉旻從北京大學(xué)微電子專業(yè)畢業(yè)后，赴新加坡國立大學(xué)深造；2004年底，他在新加坡創(chuàng)立一家商業(yè)化高端分析實驗室，這便是勝科納米的雛形；再到2014年回國創(chuàng)業(yè)。

一路走來，這些簡歷上的關(guān)鍵詞，不足以概括這位民營科技企業(yè)家經(jīng)歷的全貌。這中間，除了技術(shù)的進(jìn)步迭代，也經(jīng)歷了擴(kuò)大經(jīng)營缺錢、創(chuàng)始團(tuán)隊四處找錢這類新興科技公司無法避免的融資故事。

2014年，勝科納米正式入駐蘇州納米城，隨后10年中，勝科納米迎來快速發(fā)展?！?0年里，園區(qū)周邊完備的產(chǎn)業(yè)生態(tài)是支撐我們發(fā)展的關(guān)鍵之一?！崩顣詴F介紹，一方面公司可以通過長三角區(qū)位優(yōu)勢第一時間獲得高端分析儀器，同時下游客戶資源也非常豐厚。

高速發(fā)展也意味著現(xiàn)金流的大額進(jìn)出，創(chuàng)業(yè)初期勝科納米經(jīng)常遇到資金周轉(zhuǎn)困難的情況。“當(dāng)時我們找過很多家銀行，但是銀行看我們的財務(wù)報表，可能覺得償債能力不夠，拒絕了貸款申請。當(dāng)時恰好農(nóng)行在大力支持科創(chuàng)企業(yè)，我們雙方進(jìn)行了初步溝通。最終在農(nóng)行的科創(chuàng)政策支持下，我們獲得了300萬元的流動資金貸款。”勝科納米財務(wù)負(fù)責(zé)人回憶道。

李曉旻補(bǔ)充說：“300萬元可能是當(dāng)時授信的最高額度，而那時公司甚至都還沒有開始盈利。”2018年，農(nóng)行蘇州工業(yè)園區(qū)支行與勝科納米首次建立了信貸合作。后續(xù)，隨著勝科納米的業(yè)務(wù)發(fā)展，農(nóng)行給予的授信在兩年內(nèi)增加至3000萬元。

憑借著自身的專業(yè)技術(shù)和對市場的研判，勝科納米逐步成長為國內(nèi)最有影響力的民營半導(dǎo)體芯片分析測試服務(wù)平臺和輔助研發(fā)中心之一，被稱為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中的“芯片全科醫(yī)院”。

2021年，農(nóng)行蘇州工業(yè)園區(qū)支行授信1億元支持公司建設(shè)“面向高端芯片全產(chǎn)業(yè)鏈的可靠性分析技術(shù)服務(wù)平臺”，進(jìn)一步幫助公司提高在半導(dǎo)體領(lǐng)域?qū)嶒炇曳治鰷y試的準(zhǔn)確率。

有了前期的合作基礎(chǔ)，后續(xù)雙方業(yè)務(wù)開展得更加深入。2022年，農(nóng)行蘇州工業(yè)園區(qū)支行牽頭組建7億元外部銀團(tuán)支持公司總部及研發(fā)生產(chǎn)基地項目，并承貸4.5億元，幫助公司持續(xù)提升半導(dǎo)體監(jiān)測分析能力。2023年—2024年，農(nóng)行蘇州工業(yè)園區(qū)支行繼續(xù)為勝科納米提供中長期流動資金貸款支持，并在結(jié)算服務(wù)、場景建設(shè)等多維度進(jìn)行合作。

近年來，勝科納米的營收、利潤大幅增長，2024年營收達(dá)4.15億元，較2021年增幅超147%，凈利潤由2021年的2750萬元增至2024年的8118萬元，增幅超過195%。

從“看不懂”到綜合金融服務(wù)

位于蘇州的英諾賽科（蘇州）科技股份有限公司（以下簡稱“英諾賽科”），總部大樓的科技感十足。

2024年12月，英諾賽科（02577.HK）在港交所主板上市，成“氮化鎵第一股”。英諾賽科是全球最大的氮化鎵芯片制造企業(yè)。該公司在全球范圍內(nèi)首次實現(xiàn)了先進(jìn)的8英寸氮化鎵量產(chǎn)工藝，是全球產(chǎn)能最高的氮化鎵廠商。

英諾賽科財務(wù)副總裁劉靜源表示，芯片制造企業(yè)前期需要大量的人力、資金投入?！爱?dāng)時還沒有充足的設(shè)備，銀行愿意給我們貸款，不得不說非常有魄力?！?/p>

農(nóng)行江蘇蘇州示范區(qū)分行副行長陸銘告訴記者：“一開始確實有點(diǎn)看不懂，后續(xù)分行組建了團(tuán)隊，專門了解他們的業(yè)務(wù)后，發(fā)現(xiàn)這是很好的項目。第一期（產(chǎn)能擴(kuò)建項目）給他們授信了2億元；后續(xù)英諾賽科二期項目，農(nóng)行牽頭組建銀團(tuán)，授信6.5億元。”

對于芯片半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)而言，企業(yè)早期發(fā)展大都需要持續(xù)的創(chuàng)新投入。當(dāng)時，為滿足市場激增的需求，英諾賽科計劃擴(kuò)建8英寸硅基氮化鎵芯片生產(chǎn)線。2021年至今，農(nóng)行江蘇蘇州示范區(qū)分行分別對英諾賽科授信2億元、6.5億元，用于支持兩期產(chǎn)能擴(kuò)展項目，目前兩期項目共計用信余額2.35億元。

農(nóng)行前期發(fā)放的貸款也為后續(xù)雙方的其他業(yè)務(wù)合作奠定了基礎(chǔ)。2024年末，英諾賽科在港股上市后，農(nóng)行對接企業(yè)募集資金回流需求，為企業(yè)辦理江蘇省農(nóng)行首筆境內(nèi)企業(yè)境外上市首發(fā)登記，助力企業(yè)將境外上市募集資金跨境匯回并用于后續(xù)經(jīng)營。

在民營科技型企業(yè)的需求變化時，銀行也在轉(zhuǎn)變服務(wù)方式。在與英諾賽科合作的過程中，農(nóng)行采取“融資+融智”“線上+線下”“境內(nèi)+境外”等綜合經(jīng)營模式。2025年，農(nóng)行繼續(xù)為英諾賽科發(fā)放中期流動資金貸款6000萬元，支持企業(yè)做大板塊業(yè)務(wù)。

像英諾賽科這樣的企業(yè)，隨著發(fā)展壯大，其對銀行的綜合金融服務(wù)提出更高的要求。除了傳統(tǒng)的貸款業(yè)務(wù)之外，農(nóng)行也在拓展供應(yīng)鏈金融、國際結(jié)算等綜合金融業(yè)務(wù)。

農(nóng)行與天合光能的合作亦是如此。

成立于1997年的天合光能，是常州市首家科創(chuàng)板上市公司。主要業(yè)務(wù)包括光伏產(chǎn)品、光伏系統(tǒng)、智慧能源三大板塊。2001年，天合光能還是一個小規(guī)模的地方企業(yè)，彼時雙方開始合作。隨著天合光能的不斷發(fā)展壯大，農(nóng)行對其授信規(guī)模也在不斷增加，目前已成為企業(yè)合作深度最廣的銀行之一。

“尤其在2020年國家‘雙碳’戰(zhàn)略發(fā)布之后，雙方合作進(jìn)一步提升。農(nóng)行在技術(shù)創(chuàng)新和全球貿(mào)易方面給予了很大的支持?！碧旌瞎饽茇攧?wù)總監(jiān)吳森介紹，基于天合光能在上游企業(yè)中的“核心”特征，公司與農(nóng)行開展供應(yīng)鏈合作，聯(lián)合搭建天合融通平臺。

農(nóng)行根據(jù)天合光能的交易特點(diǎn)、交易合同、物流信息、發(fā)票數(shù)據(jù)等，為其供應(yīng)鏈上游企業(yè)提供貸款支持。這樣不占用企業(yè)在天合光能的授信額度，天合光能的企業(yè)現(xiàn)金流也更加順暢。截至2025年3月末，農(nóng)行累計為天合光能投放供應(yīng)鏈貸款95.59億元、服務(wù)上下游客戶1389戶。

另外，農(nóng)行和天合光能在國際結(jié)算、貿(mào)易融資、結(jié)售匯、衍生交易等國際金融領(lǐng)域保持長期合作。2025年3月，農(nóng)行助力天合光能實現(xiàn)了跨國公司本外幣一體化資金池業(yè)務(wù)的突破，并于當(dāng)日開立主賬戶，實現(xiàn)首筆境外放款3.6億元，助推企業(yè)高質(zhì)量“出海”。

克服“識別難、準(zhǔn)入難”

像勝科納米、英諾賽科這類企業(yè)，屬于“硬科技”，涉及復(fù)雜的半導(dǎo)體技術(shù)、集成電路設(shè)計等專業(yè)知識，這對銀行的專業(yè)能力提出了更高的要求。銀行工作人員需要深入了解芯片行業(yè)的技術(shù)發(fā)展趨勢、工藝流程、市場競爭格局等，才能準(zhǔn)確評估企業(yè)的技術(shù)實力和發(fā)展?jié)摿?。像天合光能、仕凈科技這類的新能源光伏企業(yè)也是如此。

2005年在蘇州成立的仕凈科技，如今已經(jīng)是光伏環(huán)保領(lǐng)域的隱形冠軍。2008年，農(nóng)行與仕凈科技首次建立合作，提供了500萬元信貸資金支持。截至目前，農(nóng)行給予仕凈科技一般授信超10億元，貸款利率也一路跟隨國家貸款政策持續(xù)下行。農(nóng)行已成為仕凈科技的主力合作銀行，累計授信額度在合作銀行中份額排名第一。

仕凈科技從2008年開始從農(nóng)行貸款，其項目負(fù)責(zé)人朱葉告訴記者：“很多時候銀行客戶經(jīng)理更換后，和企業(yè)的合作關(guān)系可能會發(fā)生變化。但十幾年來，農(nóng)行歷任行長和客戶經(jīng)理的工作‘接力’都很順暢，從沒出現(xiàn)更換負(fù)責(zé)人后信貸業(yè)務(wù)對接不了的情況。這在我們看來，是非常難得的優(yōu)勢?！?/p>

對于科技型企業(yè)“識別難、準(zhǔn)入難”等共性問題，銀行也在做出改變。近年來，農(nóng)行持續(xù)加大民營科技型企業(yè)專屬服務(wù)人才隊伍建設(shè)，根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，配備客戶服務(wù)人才、產(chǎn)品研發(fā)人才、信貸管理人才。同時，農(nóng)行逐步建立行內(nèi)科技金融專家?guī)臁⑿型饪萍紝＜規(guī)?，完善相關(guān)工作機(jī)制，有效發(fā)揮專家咨詢對業(yè)務(wù)決策的支持作用。此外，農(nóng)行持續(xù)開展科技金融專題培訓(xùn)，擴(kuò)大培訓(xùn)覆蓋面，打造既懂金融又懂科技的復(fù)合型人才隊伍，陪伴科技型企業(yè)全生命周期發(fā)展。

從數(shù)據(jù)來看，農(nóng)行的科技金融實現(xiàn)了“量”的增長。農(nóng)行單列信貸規(guī)模，優(yōu)化行業(yè)支持政策，建立了敢貸、愿貸、能貸、會貸長效機(jī)制，加大對科技創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域的資金支持。截至2025年3月末，農(nóng)行戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)貸款余額達(dá)3.20萬億元，增速24.1%；科技型企業(yè)貸款余額達(dá)1.97萬億元，較年初增長超2500億元。

從300萬元試水到牽頭億元級銀團(tuán)貸款，再到綜合金融服務(wù)生態(tài)，銀行的科技金融圖譜正在鋪展開來。

（作者 胡艷明）