伴隨著國際金價重返每盎司3300美元關(guān)口，市場對黃金相關(guān)資產(chǎn)的關(guān)注度再度升溫。5月22日，多只黃金ETF再度收漲，近一周漲幅已超過5%。值得注意的是，5月21日黃金ETF行情已顯著回暖，部分資金已經(jīng)進(jìn)場搶籌，有ETF單日獲凈流入超過1億元。多家公募機(jī)構(gòu)認(rèn)為，避險資金對黃金仍有需求，看好黃金相關(guān)資產(chǎn)中長期配置價值，但該類資產(chǎn)的短期波動可能增大。

黃金ETF近期普漲

Wind數(shù)據(jù)顯示，繼5月21日20只黃金ETF（掛鉤SGE黃金9999、SSH黃金股票、上海金指數(shù)的產(chǎn)品）強(qiáng)勢漲超3%后，截至5月22日收盤，13只產(chǎn)品再度收漲。當(dāng)日漲幅較5月21日有所收斂，漲幅最高的上海金ETF基金（159831）收漲0.23%。

掛鉤SSH黃金股票指數(shù)（中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票指數(shù)）的產(chǎn)品5月22日普遍有所回調(diào)，跌幅最大的約0.8%。截至5月22日收盤，該指數(shù)46只成分股中，半數(shù)以上收跌，其中曼卡龍跌超7%，四川黃金、特力A跌超4%。

從近一周維度來看，截至5月22日，20只黃金ETF漲幅均超過5%。漲幅較高的黃金股ETF（159562）、黃金股ETF基金（159315）漲超6%。

在業(yè)內(nèi)人士看來，國際金價回暖，黃金ETF也水漲船高。5月21日，國際金價重返每盎司3300美元，并于5月22日在3300美元附近強(qiáng)勢整理。此前，國際金價自4月下旬一度突破每盎司3500美元以來，已震蕩調(diào)整近一個月。

華夏基金認(rèn)為，全球地緣局勢不穩(wěn)，成為推動黃金價格上漲的核心動力；美元指數(shù)持續(xù)疲軟，也提供了助力。同時，美聯(lián)儲內(nèi)部對通脹的分歧，加劇了市場對于其政策預(yù)期的不確定性，資金的避險情緒有所提升。

已有資金快速進(jìn)場

Wind數(shù)據(jù)顯示，在5月21日黃金ETF強(qiáng)勢上漲的行情中，多只產(chǎn)品迎來資金凈流入。20只產(chǎn)品合計(jì)凈流入約3.7億元。

其中，黃金股ETF（517520）、黃金基金ETF（518800）單日凈流入超過1億元。黃金ETF華夏（518850）、黃金ETF（518880）、上海金ETF（518600）等十余只產(chǎn)品也在5月21日迎來不同程度的資金凈流入。當(dāng)天出現(xiàn)凈流出的產(chǎn)品僅有4只。

黃金基金ETF（518800）更是明顯一改此前的凈流出態(tài)勢，在5月13日至5月19日期間，該基金已經(jīng)連續(xù)五個交易日遭遇資金凈流出，合計(jì)凈流出金額超過22億元。5月20日，該基金單日凈流入0.9億元。

整體來看，黃金ETF的資金流向在5月20日就有一定扭轉(zhuǎn)跡象。5月14日至5月19日期間，黃金ETF整體資金凈流出累計(jì)超過65億元。而到了5月20日，黃金ETF當(dāng)日整體凈流入0.99億元，扭轉(zhuǎn)了此前連續(xù)數(shù)日凈流出的情況。

多家機(jī)構(gòu)看好中長期金價走勢

華安基金認(rèn)為，經(jīng)歷了階段性回調(diào)后，黃金的配置性價比再度凸顯。避險資金對于黃金仍有配置需求，黃金的中長期配置價值不改。短期來看，由于今年黃金已經(jīng)積累較大漲幅，金價高位波動的可能性較大，建議采取逢低布局或分批定投方式進(jìn)行中長期資產(chǎn)配置。

博時黃金ETF的基金經(jīng)理王祥認(rèn)為，市場整體風(fēng)險偏好或邊際回暖，黃金仍處在相對逆風(fēng)的場景，但中長期全球博弈格局決定了其難以大幅調(diào)整，區(qū)間震蕩或?yàn)辄S金資產(chǎn)后續(xù)一段時間的主要表現(xiàn)形式。

前海開源基金FOF投資部基金經(jīng)理李赫認(rèn)為，依舊看好黃金的中長期走勢，長期上漲的重要底層邏輯依舊穩(wěn)固：一是全球財(cái)政赤字仍將進(jìn)一步擴(kuò)張；二是美國經(jīng)濟(jì)存在軟肋，無論是美元債務(wù)還是通脹風(fēng)險，都在提升美國經(jīng)濟(jì)的衰退風(fēng)險。金價回調(diào)企穩(wěn)后，在投資組合中配置一定比例的黃金，不僅可對沖權(quán)益風(fēng)險敞口，長期來看，還將帶來較為可觀的資本利得。

華寶證券認(rèn)為，目前短期來看，不確定性因素仍然較多，黃金價格可能短期持續(xù)高位波動。未來幾個月內(nèi)，需要關(guān)注包括美聯(lián)儲降息預(yù)期、美元走勢、美國經(jīng)濟(jì)基本面情況、地緣局勢、央行購金需求等多方面的因素。從長遠(yuǎn)來看，下列因素將支撐黃金價格。第一，避險需求是黃金長期受到追捧的核心原因；第二，央行持續(xù)買入；第三，美聯(lián)儲降息周期。值得注意的是，雖然近期美聯(lián)儲由于通脹擔(dān)憂而放緩降息節(jié)奏，但是降息趨勢沒有改變。一旦美聯(lián)儲重啟降息，實(shí)際利率進(jìn)一步下降，持有黃金的機(jī)會成本降低，資金可能會更傾向于流入黃金資產(chǎn)。

來源：中國證券報