經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 老盈盈   

7月8日，中國(guó)人民銀行金融市場(chǎng)司副司長(zhǎng)江會(huì)芬在“債券通周年論壇2025”上宣布了三項(xiàng)新的對(duì)外開放優(yōu)化措施，進(jìn)一步深化內(nèi)地與香港金融市場(chǎng)互聯(lián)互通，支持人民幣離岸市場(chǎng)發(fā)展。

其一，是完善債券通“南向通”運(yùn)行機(jī)制，支持更多境內(nèi)投資者走出去投資離岸債券市場(chǎng)。江會(huì)芬表示，今年1月，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝在亞洲金融論壇上宣布了“南向通”的一系列優(yōu)化措施，其中支持境內(nèi)投資者更便利購(gòu)買多幣種債券、延長(zhǎng)結(jié)算時(shí)間、增加托管行等措施目前已落地。近期將擴(kuò)大境內(nèi)投資者范圍至券商、基金、保險(xiǎn)、理財(cái)?shù)?類非銀機(jī)構(gòu)。

其二，是優(yōu)化債券通項(xiàng)下的離岸回購(gòu)業(yè)務(wù)機(jī)制安排，便于境外投資者開展流動(dòng)性管理。江會(huì)芬表示，將拓寬離岸回購(gòu)應(yīng)用場(chǎng)景，可交易幣種由人民幣拓寬至美元、歐元、港元等多幣種，支持香港債務(wù)工具中央結(jié)算系統(tǒng)（CMU系統(tǒng)）參照債券回購(gòu)的國(guó)際通行做法，取消對(duì)回購(gòu)質(zhì)押券的凍結(jié)，進(jìn)一步盤活質(zhì)押券，支持香港CMU系統(tǒng)簡(jiǎn)化債券賬戶開立等業(yè)務(wù)流程，提升操作便利度，后續(xù)還將擇機(jī)推出跨境債券回購(gòu)業(yè)務(wù)。

其三，是優(yōu)化互換通運(yùn)行機(jī)制，進(jìn)一步滿足投資者的利率風(fēng)險(xiǎn)管理需求。今年在豐富產(chǎn)品期限和類型的基礎(chǔ)上，將建立報(bào)價(jià)商動(dòng)態(tài)管理機(jī)制，擴(kuò)充互換通報(bào)價(jià)商隊(duì)伍，并調(diào)整互換通每日交易凈限額。

江會(huì)芬亦同時(shí)表示，正在積極研究推進(jìn)債券市場(chǎng)對(duì)外開放的其他措施。一是深化拓展境內(nèi)外金融市場(chǎng)聯(lián)通合作，進(jìn)一步推動(dòng)人民幣債券成為全球高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)。二是提升跨境投融資的便利化水平，推動(dòng)建立面向境外投資者的一站式開戶平臺(tái)，與財(cái)稅部門共同推動(dòng)明確面向境外投資者的后續(xù)免稅安排。三是豐富離岸人民幣金融市場(chǎng)的產(chǎn)品體系，提升市場(chǎng)流動(dòng)性，推動(dòng)在岸與離岸人民幣市場(chǎng)形成良性循環(huán)。

2025年7月3日，債券通迎來“北向通”正式啟動(dòng)八周年關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。債券通有限公司發(fā)布的運(yùn)行報(bào)告顯示，截至今年5月末，債券通“北向通”累計(jì)成交9156億元，日均成交482億元。與開通首月的日均成交15億元相比，增長(zhǎng)超31倍。截至今年5月末，通過債券通“北向通”入市投資者達(dá)835家。

江會(huì)芬表示，今年上半年受美國(guó)關(guān)稅政策影響，全球市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，但中國(guó)金融市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定，全球投資者持續(xù)看好中國(guó)債券市場(chǎng)，境外機(jī)構(gòu)持有中國(guó)債券總量較今年年初增長(zhǎng)近2000億元，表明境外機(jī)構(gòu)在關(guān)稅事件后普遍看好人民幣資產(chǎn)，中國(guó)債券在富時(shí)全球國(guó)債指數(shù)中的占比升至全球第二，在彭博巴克萊全球綜合指數(shù)中的占比升至全球第三，均高于納入指數(shù)時(shí)的預(yù)期占比。

（作者 老盈盈）