中小銀行資本補(bǔ)充需求正在升溫。

作為外源性資本補(bǔ)充的核心工具，上半年中小銀行二級(jí)資本債和永續(xù)債（以下簡稱“二永債”）發(fā)行明顯提速。企業(yè)預(yù)警通數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，商業(yè)銀行共發(fā)行52只“二永債”，合計(jì)規(guī)模達(dá)8125.6億元，較去年同期增長3.4%。其中，中小銀行上半年共發(fā)行33只“二永債”，規(guī)模達(dá)1545.6億元，同比增長50%，增速遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平，資本補(bǔ)充進(jìn)程明顯加快。

《金融時(shí)報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，近期，西安銀行、四川銀行、承德銀行、稠州銀行已先后完成“二永債”發(fā)行。其中，6月26日，四川銀行2025年二級(jí)資本債券在銀行間市場成功簿記發(fā)行，發(fā)行規(guī)模66億元，票面利率2.15%。6月25日，西安銀行成功發(fā)行50億元無固定期限資本債券（永續(xù)債）；同日，承德銀行和稠州銀行也分別順利發(fā)行15億元永續(xù)債和25億元二級(jí)資本債券。

此外，國家金融監(jiān)管總局信息顯示，近期還有山西銀行、成都銀行、濟(jì)寧銀行等多家銀行發(fā)行資本工具獲批。6月6日，山西金融監(jiān)管局同意山西銀行資本補(bǔ)充工具計(jì)劃發(fā)行額度不超過95億元。山東金融監(jiān)管局和四川金融監(jiān)管局則分別批復(fù)同意了濟(jì)寧銀行與成都銀行發(fā)行額度不超過30億元、110億元的人民幣資本工具。

中國貨幣網(wǎng)發(fā)布的公告顯示，7月8日，蘭州銀行即將發(fā)行規(guī)模40億元的無固定期限資本債券，這也是7月份以來商業(yè)銀行發(fā)行的首只永續(xù)債。

“二永債”是商業(yè)銀行資本補(bǔ)充的重要渠道，在業(yè)內(nèi)專家看來，年內(nèi)中小銀行債券發(fā)行提速，反映出中小銀行資本補(bǔ)充需求較強(qiáng)?！鞍l(fā)行‘二永債’對(duì)商業(yè)銀行而言意義重大?！鄙虾＝鹑谂c發(fā)展實(shí)驗(yàn)室首席專家、主任曾剛告訴《金融時(shí)報(bào)》記者，這是銀行補(bǔ)充資本金的有效途徑，能夠優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提升資本充足率，滿足日益嚴(yán)格的監(jiān)管要求。

國家金融監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年一季度，各類型商業(yè)銀行中，城商行、民營銀行、農(nóng)商行的資本充足率分別為12.44%、11.98%、12.96%，而國有大行、全國性股份制銀行的資本充足率分別為17.79%、13.71%。在此情況下，部分中小銀行面臨資本擴(kuò)充壓力，更傾向于通過發(fā)行“二永債”快速提升資本充足率，為未來業(yè)務(wù)發(fā)展打下基礎(chǔ)。

我國有4000多家中小銀行，在銀行體系中家數(shù)占比為99%。不過，相較于大型銀行，中小銀行在資金來源、資本補(bǔ)充等方面不占優(yōu)勢(shì)，尤其是中小銀行可以使用的一級(jí)資本工具仍然有限。在專家看來，近期多家中小銀行獲批發(fā)行永續(xù)債也體現(xiàn)出中小銀行的資本補(bǔ)充渠道正在進(jìn)一步拓寬。

“銀行資本補(bǔ)充主要包括內(nèi)源資本補(bǔ)充和外源資本補(bǔ)充兩類，中小銀行也是如此?！编]儲(chǔ)銀行研究員婁飛鵬對(duì)《金融時(shí)報(bào)》記者表示，內(nèi)源資本補(bǔ)充主要是利潤留存，用于補(bǔ)充核心一級(jí)資本。外源資本補(bǔ)充則包括IPO、配股、定向增發(fā)股票、可轉(zhuǎn)債（轉(zhuǎn)股之后）等用于補(bǔ)充核心一級(jí)資本；永續(xù)債、優(yōu)先股被用于補(bǔ)充其他一級(jí)資本；二級(jí)資本債可用于補(bǔ)充二級(jí)資本。

此外，2020年7月，著眼于增強(qiáng)金融服務(wù)中小微企業(yè)能力，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定允許地方政府專項(xiàng)債合理支持中小銀行補(bǔ)充資本金。“在具體方式上主要有間接入股和轉(zhuǎn)股存款協(xié)議兩種。”婁飛鵬表示，其中，間接入股補(bǔ)充核心一級(jí)資本，轉(zhuǎn)股協(xié)議存款先計(jì)入其他一級(jí)資本，在滿足轉(zhuǎn)股條件轉(zhuǎn)股后，計(jì)入核心一級(jí)資本。

值得關(guān)注的是，近期，也有民營銀行獲批發(fā)行永續(xù)債。

5月27日，浙江金融監(jiān)管局發(fā)布批復(fù)，同意網(wǎng)商銀行發(fā)行不超過40億元人民幣的無固定期限資本債券?！霸撔锌稍谂鷾?zhǔn)額度內(nèi)，自主決定發(fā)行時(shí)間、批次和規(guī)模，并于批準(zhǔn)后的24個(gè)月內(nèi)完成發(fā)行。”批復(fù)顯示。

這是網(wǎng)商銀行第二次獲準(zhǔn)發(fā)行永續(xù)債，距其2020年第一次獲批發(fā)行永續(xù)債已時(shí)隔5年，網(wǎng)商銀行也是目前唯一一家成功發(fā)行過永續(xù)債的民營銀行。

據(jù)記者觀察，此前民營銀行與中小銀行發(fā)行永續(xù)債并不常見。

對(duì)此，曾剛對(duì)《金融時(shí)報(bào)》記者分析，主要原因在于，第一，監(jiān)管審批門檻較高。永續(xù)債作為一級(jí)資本補(bǔ)充工具，監(jiān)管部門對(duì)發(fā)行主體的資質(zhì)、治理結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)管控能力要求嚴(yán)格，許多中小銀行難以達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)。第二，市場認(rèn)可度不足，投資者對(duì)中小銀行特別是民營銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)顧慮較大，導(dǎo)致認(rèn)購意愿低、發(fā)行成本高。第三，專業(yè)能力有限，永續(xù)債發(fā)行涉及復(fù)雜的定價(jià)、路演和投資者溝通，中小銀行往往缺乏相關(guān)經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)團(tuán)隊(duì)。

在曾剛看來，對(duì)中小銀行而言，較為可行的資本補(bǔ)充方式首先是股東增資，即直接由現(xiàn)有股東注入資本，這也是最直接的資本補(bǔ)充方式。其次是二級(jí)資本債，相比永續(xù)債，二級(jí)資本債發(fā)行門檻較低，是中小銀行更常用的選擇。再次是利潤留存，通過減少分紅比例，將更多利潤轉(zhuǎn)為資本金。還可以引入戰(zhàn)略投資者，吸引外部資金，同時(shí)優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司治理。最后是地方政府支持，對(duì)于部分難以從正常渠道獲得資本補(bǔ)充的城商行和農(nóng)商行，可通過地方政府發(fā)行專項(xiàng)債來進(jìn)行注資。

“總體上看，隨著監(jiān)管層持續(xù)優(yōu)化政策環(huán)境，民營銀行和中小銀行的資本補(bǔ)充渠道有望進(jìn)一步拓寬，形成更加多元化的資本補(bǔ)充體系。”曾剛表示。

來源：金融時(shí)報(bào)